新聞中心
春來教育今起公開招股最多籌8.9億港元,首控證券擔任聯席帳簿管理人及聯席牽頭經辦人

2018.08.31

8月31日,春來教育(1969.HK)在香港舉辦路演午餐會幷正式啓動公開招股,計劃于9月13日挂牌上市。春來教育IPO獨家保薦人爲中信裏昂證券,中國首控集團有限公司(1269.HK)全資附屬公司首控金融集團有限公司旗下首控證券有限公司(首控證券)擔任聯席帳簿管理人及聯席牽頭經辦人。

在今日的招股路演午餐會上,春來教育集團創辦人、董事長兼非執行董事侯春來先生,集團行政總裁兼執行董事侯俊宇先生,財務總監趙振先生共同出席,首控國際金融有限公司董事總經理馬毅博士、高級副總裁陳誠女士應邀出席。



春來教育董事長兼非執行董事侯春來先生(中)、行政總裁兼執行董事侯俊宇先生(右)、財務總監趙振先生(左)在路演現場


據悉,春來教育公開招股期爲8月31日至9月5日,本次計劃發售3億股,其中90%配售,10%公開發售;每股定價區間爲2.08-2.98港元,籌資最多8.94億港元。春來教育于今年2月28日正式向港交所遞交上市材料幷于8月16日通過港交所聆訊。如果順利成行,春來教育將成爲2018年第六家在港上市的內地民辦教育集團。

華中地區最大、全國第四的民辦高教集團


根據弗若斯特沙利文數據,按在校生總數計,春來教育是華中排名第一、全國排名第四的民辦高等教育集團。


春來教育成立于2004年,目前在河南省經營3所民辦高等院校(分別爲商丘學院、安陽學院、商丘學院應用科技學院),在湖北參與經營1所院校(即長江大學工程技術學院),其中前3所院校在校生總數爲4.52萬人,長江大學工程技術學院在校生7789人,合計學生總數5.3萬人。隨著近年來招生人數和在校生總數逐年增加,春來教育旗下院校的利用率達90%。


學費和住宿費構成了春來教育的收入來源。2015-2017財年,學費收入占其總收入的比例分別爲89.7%、90.0%和90.2%,同期住宿費收入占比分爲10.3%、10.0%和9.8%。2018上半財年(截止2018年2月28日),春來教育實現營收和毛利分別爲2.44億元和1.43億元,經調整純利爲7050萬元;期內,毛利率和經調整純利率分別爲58.5%和28.9%。



據其《招股說明書》,春來教育IPO募資的50%將用于收購土地使用權及當前院校建設修繕,30%用于收購或與中國其他大學合作,10%用于償還部分貸款,10%用于營運資金和一般企業用途。


值得注意的是,春來教育目前已簽訂對長江大學工程技術學院的舉辦權益的最終收購協議,若該收購最終獲得主管部門批准,長江大學工程技術學院的營收將幷入春來教育集團的經營業績。數據顯示,2017/18學年,長江大學工程技術學院在校生7789人,2017財年(截止2017年8月31日)錄得營收9540萬元、利潤2750萬元; 2018上半財年(截止2018年2月29日),該學院錄得收入和利潤分別爲4990萬元和1040萬元。


春來教育行政總裁兼執行董事侯俊宇先生表示,爲鞏固集團在中國民辦高等教育市場的行業地位及進一步提高集團聲譽,春來教育計劃繼續完善學校的基礎設施建設幷加大對新建項目的投入,以滿足集團未來發展需求;計劃擴大辦學覆蓋面,提高市場份額,通過併購和新開設學校加速擴張,重點併購標的爲省會城市具有綜合優勢的獨立民辦本科院校。

金融賦能教育,首控證券助力教育類IPO再添一例


若春來教育順利完成在港IPO,其也將成爲2018年以來,繼新華教育、21世紀教育、天立教育、博駿教育和希望教育後,第六家登陸港股的內地民辦教育集團。與此同時,春來教育也成爲首控證券今年參與的第五家內地教育股在港IPO。


近兩年來,隨著我國教育資産證券化進程加速,越來越多內地民辦教育機構赴港上市。依托首控集團在“教育+金融”領域的品牌影響力和市場號召力,集團旗下首控證券積極參與內地民辦教育機構赴港IPO項目,切實推動內地民辦教育機構與香港資本市場的對接,助力金融賦能教育。2017年5單內地民辦教育機構赴港IPO中,首控證券參與了其中3家;2018年迄今6家內地教育股赴港IPO中首控證券參與了其中5家。

此外,除了服務內地民辦教育機構在港上市,首控證券今年還參與了澳洲成峰高教(1752.HK)、精英彙集團(1775.HK)等教育類IPO項目,以及杉杉品牌(1749.HK)、光控精技(3302.HK)等非教育類IPO項目。


作爲全球領先的教育金融服務集團,首控集團以“金融賦能教育,教育改變命運”爲使命,希望通過金融賦能教育,爲更多民辦教育企業做大做强提供全方位的金融服務支持,包括爲教育企業提供上市前財務顧問、IPO上市承銷、上市後的投資併購、證券交易、經紀服務以及財富管理、資産配置、海外置業、留學等出國金融服務。


本月10日,司法部公布由教育部起草幷送審的《民促法實施條例》(送審稿),其中新增條款和修訂條款引起教育界和投資界的極大關注,中國教育股普遍出現大幅調整。但首控集團認爲,《民促法》的本意和初心,一定是爲了促進民辦教育行業發展、推動行業變革升級;隨著《民促法(實施條例)》的送審和下一步頒布實施,教育行業也將進入去僞存真、消除泡沫、消除浮躁、回歸理性的過程,幷促使教育企業積極轉變發展方式和盈利模式,共同把教育行業的蛋糕做大。


首控集團認爲,民辦高等教育行業市場需求强勁且幾乎不受經濟周期的影響,在政策扶持、政府支持及産融結合的趨勢下行業發展積極向好。隨著我國民辦高等教育收費權放開和自主定價權下放,民辦高等教育機構可通過提高收費標準抵消稅收規範等導致的成本上漲,企業總體盈利水平保持總體穩定。從這個角度看,民辦高等教育發展的業務邏輯、運營邏輯和投資邏輯幷沒有發生改變,中長期投資價值日益凸顯。


首控集團堅定看好中國高等教育行業。春來教育作爲我國人口大省、教育大省——河南省發展起來的的優秀民辦高等教育集團,擁有諸多發展優勢和較强的市場競爭力,其發展前景和市場表現值得期待。